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合金投资股票能买吗(合金投资股票)

合金投资股票能买吗(合金投资股票)

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本文目录一览:

股市历史上最著名的庄股有哪些?

银广夏(现ST广夏):业绩造假。媒体股评鼓吹其获得某种神奇的国家一流萃取技术。  

亿安科技(现ST宝利来):典型的控庄庄股,由多人开设几百个股票账户进行操盘,在低位买进控制大部分筹码后,通过媒体鼓吹一路拉升。

德隆系控庄个股湘火炬(重组后消失)、啤酒花、合金投资(现ST合金):典型控盘庄股。三只个股在拉高后庄家没办法出货,后资金链断裂崩盘。

庄股是指股价涨跌或成交量被庄家有意控制的股票。庄家通过增持或减持手中筹码,不断洗盘震仓,来达到吸筹目的,然后择机拉高股价,吸引散户追高,达到出货目的,并从中获利。

股票撤销风险警示应该利好,为什么ST合金变合金投资后出现大跌

股票撤销风险警示应该利好,为什么ST合金变合金投...当日盘中涨幅榜第一板的股票混乱,不能形成横向或纵向关联,也就是说热点散乱则当日基本不具备短线操作机会。这种状况暗示的是盘面中基本都是游击散庄在活动。集团大资金处一局外观望。我们也应该观望。能。在穿盔甲有护具的情况下,钝器击打力

曾经轰动的德隆系是怎么个样的事情

德隆系:中国独特的“类家族企业”敛财模式

不健全的交易监管机制,令中国的“类家族企业”在敛财模式上与东南亚“家族企业”存在很大差异,但在本质上却是一样的-都损害了市场的健康发展。

我们发现,亚洲“家族企业”的运作规律是,被置于企业金字塔下层的上市公司的资产,往往会被“控制性股东”运送到金字塔的上层。

产生这种状况的原因是,“控制性股东”对下层的上市公司拥有很强的控制权,却只拥有很小比例的权益。这种不平衡,加上亚洲地区司法制度薄弱、企业会计制度不够透明,使得“家族企业”将上市公司置于金字塔结构的下层,并且将下层的资产通过关联交易运送到上层,或者将上层企业的危机转移到下层公众公司,损害了小股东的利益。

然而在中国,我们发现了一种全新的“类家族企业”的运作模式,其金字塔结构中资产的运动方向往往和亚洲其它地区的情况相反。上市公司在复杂的结构中,往往成为这种“类家族集团”中的旗舰企业,其资产变为向下运动,具体表现为投资行为。

产生这一模式的主要原因是,由于目前中国股市的初级市场特征尤其是不健全的交易监管机制,决定了“控制性股东”有可能通过证券市场股价上涨获取暴利。无论是上市公司向下投资,还是上?quot;控制性公司“股权的转让,往往会被市场当作“利好消息”,进而推动股价上涨。

另一方面原因是,由于未流通的“国家股”和“法人股”,在上市公司的股份中占有很大的比例,同时价格远低于“流通股”,这使得“控制性股东”,尤其是那些处于相对控股地位的“控制性股东”,可以通过很低的价格受让国家股或法人股,实现对一家上市公司的控制。中国上市公司流通股(A股)占总股本的比例平均为30%。

在对上市公司国家股和法人股的收购实例中,“每股净资产”是个非常重要的定价依据,转让价格的平均水平为每股净资产溢价30%(对于国家股,管理部门设定了下限,其转让价格,不能低于每股净资产)。在2000年国家股及法人股转让实例中,法人股的平均转让价格,为同期流通股平均价格的13%。由此来看,那些处于相对控股地位的控制性股东可以用很小的代价,通过法人股场外协议转让,实现对一家上市公司的控制。

当这些机构低成本控制上市公司之后,便不断投资。通常投资额并不是很大,很难有规模效益,却能以此制造二级市场上的“利好消息”,而且我们观察到,这些公司通常都选择高送股这种奇妙的分配方式,并没有让股东拿到一分钱现金,却推动了股价的上涨。这类公司股票价格上涨幅度相当惊人。我们无从证明这些控制性股东是否从二级市场获取巨额收益,但这种可能性的确是存在的。那么谁能证明这种可能性呢?

按照成熟市场的法律,这种情况是应当由控辩双方中的辩方举证。如果辩方不能证明自己清白,将受到相当严重的处罚。

这也正是我们十分重视“举证责任是证券交易法成败关键”的原因。这是解决“大股东控制问题”的有效途径,对中国证券市场未来的健康发展也有着至关重要的作用。中国的“类家族企业”敛财模式是初级的,其收益率远高于亚洲其它地区“家族企业”的普遍模式。随着监管机制的完善和国家股、法人股流通等其它问题的解决,也许在中国我们也会看到类似于东南亚国家“家族企业”的敛财模式。

事实证明,许多亚洲国家和地区,正是由于没有解决“举证责任”这一关键问题,而备受大股东问题的困扰。随之而来的家族企业敛财则是造成亚洲金融风暴的重要原因之一。

关于举证责任,我们将在本文的最后进行系统的论述。以下我们分析一下“德隆系”的操作模式。

“德隆系”的神奇历程

在三年多的时间里,“新疆德隆”控制的三家上市公司-“新疆屯河”、“合金股份”、“湘火炬”,股价已分别上涨了1100%、1500%和1100%。这些上市公司及其它与“新疆德隆”有关的上市公司,在证券市场上,被称作“德隆系”。(本文中“德隆系”的涵义还包括与“新疆德隆”有关的人员及其相关公司,即“一致行动人”。)

“德隆系”股票如此巨大的涨幅,如像市场传言有所谓的“庄家”介入,其获利是相当惊人的。

早期的融资

由“新疆德隆”及其母公司“乌鲁木齐德隆房地产”提供担保,子公司“新疆金融租赁有限公司”发行1亿元“特种金融债券”。

资料显示,“新疆金融租赁公司”在“德隆系”的早期融资中扮演了非常重要的角色。这家公司是1996年2月由“新疆屯河”、“新疆德隆”等11家新疆公司和机构注册成立的。“新疆德隆”和“新疆屯河”各出资700万元,各占12.73%股权。

1996年10月,“新疆德隆”即介入“新疆屯河”,成为第三大股东(持股10.185%)。时间在“新疆屯河”上市仅4个月之后,间隔之短,似乎早有安排。

在介入“新疆屯河”半年之后,也就是在介入“合金股份”两个月前,1997年4月,“新疆金融租赁”发行了1亿元“特种金融债券”(期限为3年,年利率11%)。

为这笔“特种金融债券”提供担保的两家公司都是“德隆系”的公司。

一个是“新疆金融租赁”的母公司“新疆德隆”。其质押的,是其所持有的“新疆屯河”1410.18万股(持股比例8.19%)法人股及其质权登记日以后的分红派息。

另一家担保公司则是“新疆德隆”的母公司-“乌鲁木齐德隆房地产开发公司”,抵押的则是其下属“城市大酒店”的部分楼层。

这笔质押情况,在“新疆屯河”1998年中报中被“遗漏”。此后,在“中央国债登记结算有限公司”发布的关于此项抵押的公告后,“新疆屯河”也发布了“更正公告”。

关联公司如此倾注血本的担保,加上“新疆屯河”中报的“遗漏”一事,令“新疆金融租赁”所获一亿元资金的用途分外引人注目。

两家“德隆系”上市公司同时修改公司章程,各为“上海星特浩”提供2亿元贷款担保“合金股份”的向下投资多数是以“上海星特浩”为中心完成的,而“上海星特浩”通过“德隆系”两家上市公司的担保,获得了4亿元银行贷款。

为了扫清对“星特浩”进行担保的障碍,1999年4月,“德隆系”的两家上市公司同时通过决议,赋予董事会处理对外担保事项的权力。“合金股份”于4月6日召开股东大会,通过决议:“股东大会授权董事会在今后为股份公司直接或间接控股公司提供财务担保事宜中独立决策并负责实施?quot;同在4月,德隆另一家控股上市公司”湘火炬“也修改公司章程,将“董事会可以行使4000万元以下项目投资决策权”改为“董事会负责处理对外担保事项并可以行使公司净资产20%以下项目投资决策权”。

5月20日和26日,“合金股份”及“湘火炬”董事会分别发布公告,各为“上海星特浩公司”提供2亿元银行贷款担保。如果“上海星特浩”不能按时还款,两家上市公司将向银行支付全部借款本息。

不得不指出的是,如果说“合金股份”为“上海星特浩”提供贷款担保出于是该公司的“关联企?quot;,那么“湘火炬”的担保行为则毫不沾边。即使“上海星特浩”盈利前景再好,也不能体现为“湘火炬”的利益。而一旦“上海星特浩”不能按时归还贷款,“湘火炬”的股东将不得不为其承担巨额债务。这笔担保,严重损害了小股东利益。

通过“合金股份”、“湘火炬”的共同担保,“上海星特浩”获得共计4亿元贷款。而这笔贷款的去向则特别令人关注。

根据“合金股份”的公告,“上海星特浩”向下的投资总额在1.75亿元左右。如果说,上述4亿元贷款都用于投资的话,那么而另外2亿多元贷款的去向,则是一个问号-而这些贷款,都是由上市公司担保的。

另一方面,通过“上海星特浩”这些大量令人眼花缭乱的投资动作,“合金股份”1999年的公告不断涌现,股市“利好消息”层出。

频繁投资、转让及高送股令股价飙升

"湘火炬"频繁投资,不乏关联交易

1998年中开始,“德隆系”控制下的“湘火炬”开始了频繁的投资。在两年时间里,公告的投资动作达11项,涉及公司达21家,其中不乏关联交易。

最典型的关联交易的例子是,2000年4月,“湘火炬”与“上海奥神环境高科技有限责任公司”(下称“上海奥神”)、“中极控股”合资组建“株洲湘火炬环保科技有限责任公司”。湘火炬以厂房等实物出资,经评估为1.6亿元,其中5100万元作为资本金入股,占总股本51%,评估超出部分作为合资公司对“湘火炬”的负债。

如此慷慨的出资行为,除了“中极控股”与德隆系的关系之外,还因?quot;上海奥神“也是德隆系一员。“上海奥神”1999年注册成立,法人代表唐万平。

在“湘火炬”频繁的投资过程中,“湘火炬”的股价也在不断上涨。

1997年11月新疆德隆入主湘火炬,至今经过三次转配股,一股变成了4.7股,股价由1997年的7.6元/股,如果仅对1997年以后进行还权,到2001年3月23日,经复权后变成了85元/股,涨辐达1100 %以上,自上市以来更是上涨了3000%以上。

神奇交易,刺激股价:“北京太合金”一年内转手,盈利1800万元。

1997年,“新疆德隆”进入“合金股份”后,即宣布了1997年配股方案。以10:3比例,总股本5168.5万股,共计配1550.55万股,价格5元/股,共募集资金7752万元。

配股说明书中称,募集资金主要用于与“北京太空梭娱乐设备有限公司”合资组建“北京太合金动感电影成套设备开发有限公司”(下称“北京太合金”),总投资4000万元,“合金股份”占80%股权。项目投资回收期1.87年,年投资利润率80%。按计划项目应在2000年初才开始回收投资。

然而,仅1年之后,在1999年6月,“合金股份”便将“北京太合金”80%股权作价5000万元转让给“新疆东方奥斯曼化妆品有限公司”。还未完成投资,就盈利1800万元,这么好的“生意”显示出德隆对“合金股份”非同一般?quot;打造能力“(该转让收益占公司当年净利润的15%,我们注意到,审计该公司的沈阳华伦会计师事务所对当年年报出具了无说明的审计意见)。

“合金股份”还进行了其它一系列投资,也起到促进股价上涨的作用。

1997年6月6日新疆德隆入主合金股份,至今经过四次转配股,一股变成了6.2股,股价由1997年的12元/股,到2001年3月20日,经复权后变成了186元/股,涨幅达1500%。

“新疆屯河”股价两年后的启动,也起于频繁的投资

自从1997年4月“新疆金融租赁”发行一亿元特种金融债券后,直到2000年,“新疆屯河”股票才突然再发力。在之间这段空白时间里?quot;合金股份"和“湘火炬”则股价飞涨。

2000年3月,“德隆系”加大“新疆屯河”控股比例,拥有“新疆屯河”近28%的股权。此后,“新疆屯河”在沉默两年后,也和“德隆系”的另两家上市公司一样,开始了一系列频繁的投资。

不算“新疆屯河”2000年配股资金专用的几个项目以及以实物资产出资组建的“屯河水泥公司”,“新疆屯河”近一年来共投资7亿元。这么密集的投资,更让人怀疑。从"新疆屯河"的经营业绩及年报来看,难以支撑如此巨额的投资。

自从“新疆德隆”进入“新疆屯河”以来,“新疆屯河”经历数次送配股,当初的1股变成了5.48股,经复权,到2001年3月23日每股股价已到127元,累计涨幅1100%以上。

股权转移至自然人控制的公司

亏本转让,“北京总府”淡出“德隆系”内部股权大换手

相关资料显示,自1999年9月到2000年6月,不到一年时间里,“德隆系”对“合金股份”的权益,在其北京的上层关联性公司中间,发生了一次大的转移。

1999年9月,“北京总府”将“合金股份”1810万股(占总股本8.46%)转让给“北京绅士达”,此次转让价格1.48元/股。

相比“北京总府”1997年受让这些股权时的价格3.11元/股,“北京总府”经过两年运作不仅连本钱都收不回来,“亏损”竟高达2950万元。此时“合金股份”的资产净值已大大增加,为什么“北京总府”竟然“亏”得一塌糊涂?

经调查,“北京绅仕达”是由自然人出资的公司,1998年1月注册。公司由清华大学毕业仅1年的王琦出资800万元(占总股本36.2%),白薇、杨益各出资700万元(分占总股本31.9%)成立。其中白薇特别引人注意,她在1997年10月就被选为“合金股份”第三大股东-“北京万新达”的董事长(法人代表)。

2000年6月,“合金股份”大股东“北京万新达”的股权结构,也发生了变化。该公司增加注册资本后,“德隆系”人员张万军股权由10%增加到48%,成为第一大股东;另一位新加入的个人股东杨力持股46%。原第一大股东“北京吉吉”所持股权由75%,降为6%;原持股15%的第二大股东唐万川则从“北京万新达”退出。

这样,由“德隆系”自然人直接控制的公司成为“合金股份”的主要大股东。

原来“德隆系”的重要角色-“北京总府”在“合金股份”中的权益已微乎其微。以致于在我们的调查过程中,无论是北京市工商局,还是北京朝阳区工商局(“北京总府”营业执照上加盖该局印章),均未查到有关资料。看来,“北京总府”已从“德隆系”淡出。

股票中SZ是什么意思

股票后面sz,意思是这只股票为深圳证券交易所上市的股票。

深圳证券交回易所成立于1990年12月1日,主要答职能包括:提供证券交易的场所和设施;制定业务规则;审核证券上市申请、安排证券上市;组织、监督证券交易;对会员进行监管;对上市公司进行监管;管理和公布市场信息。

目前,我国大陆一共有两个证券交易所,深圳证券交易所和上海证券交易所,而股票后面加sh,则表示该只股票为上海证券交易所上市的股票。

扩展资料:

深交所在改革开放、特区建设和“姓氏”争论中孕育诞生,开创了新中国证券集中交易的先河。资本市场的功能作用,在改革开放和现代化建设实践中不断得到检验。

1978年12月,中国共产党十一届三中全会确立以经济建设为中心的基本国策。一年后,改革开放的第一声“开山炮”在深圳蛇口炸响。1980年8月26日,全国人大批准《广东省经济特区条例》,深圳经济特区正式设立。

参考资料来源:百度百科—深圳证券交易所

德隆事件的德隆事件的危机概况

(一)危机爆发

德隆危机源于2000年12月“中科事件” 和2001年4月“郎咸平炮轰德隆”后发生的金信信托挤兑风波,随后这种风波又发生了3起,最终导致2004年4月13日德隆系股票崩盘, 巨人倒下。

金信信托挤兑,要不要救?德隆内部曾经引发过激烈的争论。按照当时实际情况,德隆系企业— — 屯河投资、重庆实业持有的金信信托股权不足20% ,金信信托挤兑风波蔓延与否,对德隆几乎没有太大的影响。但在德隆国际15人的董事会上,唐万新却提议挽救金信信托。唐万新认为,通过金信信托委托理财受损的客户主要是新疆企业,而这些企业对新疆的开发和建设举足轻重, 从情感上讲,对不起家乡父老;另一方面, 德隆的产业布局和财务结构及盈利状况足以拯救金信信托;还有, 以此为契机, 扩大融资渠道, 全面进入金融企业,打造中国本土第一金融品牌, 改变德隆在中国股市上“庄家” 的形象。董事会最终通过了唐万新的议案。虽然挤兑风波得以平息,金信信托得救了, 但由于“豪情、仗义”之举和过高估计了自己的实力等缘故,德隆从此走向了资金链紧张和全面危机的不归之路。此后,德隆全面挺进金融业。从某种意义上说,拯救金信信托是德隆历史上最大的战略决策失误之一。

金信信托的第一个挤兑风波成为德隆发展的分水岭。之前德隆系企业经营规范、运转良好,之后就开始扭曲和不正常了。之前除重庆实业、ST中燕主业未完全确定外,其他4家上市公司主业突出、负债率低、利润丰厚,非上市的实业企业现金流充足,经营稳健;之后德隆大举进入金融领域,并购金融机构,由两家发展到14家,把其实业44亿元资本(其中包括股权投资7.8亿元,上市公司20亿元和其他实业投资16.2亿元)通过国债回购的方式委托理财进入金融产业,致使德隆实业实力大伤,不堪重负。之前德隆系企业正朝着规范化、精细化方向发展,而之后则管理粗放,员工人心涣散, 自信心减弱, 效率低下, 员工绩效主要以融资量考核评价为核心。到2001年年底,通过长期的运作,德隆系老三股的股价上涨幅度全部超过1000%,其中沈阳合金涨幅更是超过了1500%。绳索在德隆的脖子上越套越紧。股票一旦崩盘,德隆将遇灭顶之灾。这种接近于自残的非常规之举,使德隆赢得了“中国第一庄” 的名声。

(二) 危机继续

2002年1月-2003年3月是德隆历史上最为繁忙的阶段:友联管理的组建和运营— — 揭开德隆金融混业经营战略序幕、金融领域的全面进入、畜牧产业的大举投入、农资超市大规模布网、旅游产业整合计划,这5件大事同时进行, 消耗了大量的人力、财力和物力,使德隆出现的危机进一步恶化,处于悬崖边上。2002年元旦,在上海浦东信息大厦金信信托驻所,德隆国际执委召开会议,议题是商讨成立一家金融混业经营战略管理机构,这就是后来的“友联管理研究中心有限公司”。友联管理下辖6个部门。探索中国金融混业经营模式, 提供综合金融产品业务之可能性。2002年5月,德隆在国家工商局注册成立了德农超市有限公司,专注于农业生产资料分配领域的投资和经营, 以新型的农资连锁超市和连锁便利店为零售业务,致力于在中国广大农村建立一个庞大的、现代化的、高效运营的农资分销网络的战略投资和管理公司。公司致力于成为中国最大的农资连锁零售企业,成为中国农村的“沃尔玛”。同时, 选择农业大省山东省开始规划建设农资超市。

2002年6月,德隆通过其关联公司上海创基、上海华岳、上海新启业、北京润智、北京中级6家公司控股云南英贸集团间接成为昆明市商业银行总计持股近30%的大股东。9月,德隆通过湘火炬旗下的火炬汽配进出口有限公司出资2000万元,占株洲市商业银行增资扩股后总股本的11.73%。与此同时,德隆染指长沙市商业银行,却最终未能如愿。随后,德隆旗下南昌市商业银行增资入股,德隆以德隆国际的名义出资4000万元拿到该行12.12% 的股份,成为排名第3位的股东。2002年9月,成立德隆畜牧业投资有限公司,拟投资25亿元, 致力于开发新疆辽阔的天然牧场资源。经过前期的调研分析和规划后,2003年3月中旬德隆国际成立了德隆旅游集团筹备组, 同时明确由深圳明斯克总经理刘晓疆出任该集团董事长一职。一方面整合德隆旗下旅游资源,另一方面由投资管理部开始在国内进行旅游企业的并购, 德隆为此与江西井冈山、龙虎山、贵州黄果树景点进行过并购的洽谈。在进行旅游资源并购的同时,也开始对这些资源销售的平台整合。旅游产业整合的完成需要投资30亿元。

2003年6月,德隆自称为历史上经营最好的时刻,没有逾期欠账款,银行账户可支配现金约l l亿元。危机的到来常常开始于无理性,德隆一直以来偏好高风险的筹资模式。2003年9月29日,在全国工商联成立50周年论坛上,德隆表示“再有3-5年,德隆将进入世界500强”。“德隆是做产业的, 而不是做企业的。” 德隆的思想是借助中国资本市场的力量,对没有形成垄断的,尤其是在全球市场没有形成高度垄断的产业,进行市场重组。从2003年7月起,德隆的核心企业— — 德隆国际、中企东方、友谊管理开始裁员,并发生工资拖欠现象,这是德隆危机的先兆。2004年春节之后,越来越多的德隆精英雇员开始被迫离职,在5月底达到高潮。2003年1o月之前,德隆中层管理人士还可以从德隆获得45万元的无息贷款,其中30万元用于个人买房,10万元用于购车。但是10月之后, 这项政策突然取消。2003年l0月27日,啤酒花董事长外逃,导致啤酒花股票崩盘。与之有担保关系的公司,包括友好集团、天山股份、汇通水利、屯河投资、新疆众和、天利高新、广汇股份等也均出现了大幅的下跌,甚至整个新疆板块都惨遭跌停的厄运。11月18-19日,德隆董事局和3个执委在上海召开扩大会议,紧急磋商即将爆发的危机。

2003年l0月5日-2004年1月l5日,德隆各金融机构均发生挤兑现象,资金头寸全面告急。虽然,QFII之一的花旗环球金融有限公司在2003年l2月l6日买入了新疆屯河30万股,并表示继续买入。但是12月31日,德隆老三股中的湘火炬、新疆屯河拉出最后一根无力的阳线后,便与大盘反向而行, 开始了漫漫阴跌的走势。2003年合金投资总资产为2O亿元,净资产5_4亿元。根据合金投资2004年3月l9日发布的公告,合金投资的担保累积总额为63805万元,占公司2002年底净资产的135.15% 。根据湘火炬2003年年度报告统计,湘火炬总资产为101.57亿元,净资产l3.04亿元。2003年年底累计担保超过18亿元,占公司净资产的140%。2004年1月4日,德隆董事局在海口召开扩大会议,一是研究德隆引入海外战略投资机构的有关事宜, 美国最大的机电基金拟入股10亿美元,占德隆在金融和实业领域持有企业股权的44% ; 二是作出纵有损失也要将“老三股”股票抛出二级市场的秘密决定。1月l5日,德隆与美国机电基金草签合作协议书。2月上旬,美国机电基金开始尽职调查。

2004年4月l3日,前身为陕西信托投资公司的健桥证券,首先抛售合金投资股票,当日合金投资股票跌停。第二天,“老三股” 全线下挫跌停,德隆危机全面爆发。

(三)全力自救

2004年4月19-24日,由德隆金融负责人李强牵头,发动所有的德隆机构和员工加入买盘行列, 开展自救活动,购买“老三股”股票。部门经理10000股,普通员工1000股,计入年终考核的任务指标。自2004年4月15日后,德隆债权人蜂拥至上海德隆大厦。从2003年lO月的“啤酒花”事件和随之而来的宏观调控目标到2004年4月30日止,德隆系公司再未获得银行的贷款支持, 而且期间向银行还款l7.3亿元,这对具有一定规模的产业金融集团公司, 不管是民营企业还是国有企业均是灾难性的,发生资金链紧张甚至断裂几乎是必然的。

2004年5月l~l5日,是一段难熬的“真空期”。5月15日之后,风云突变。上海、云南、湖南、沈阳、新疆等地方政府的公检法分别在上海、新疆等地查封德隆资产并准备进行逮捕。

2004年12月l4日,武汉市检察院以“涉嫌非法吸收公众存款”为由,签发了对德隆核心人物唐万新的逮捕令。l2月l6日,在4名武汉公安的看押下,唐万新离开被监视居住了近5个月的北京中苑宾馆,乘火车南下汉江,受羁于武汉市第二看守所。德隆旗下的德恒证券、金信信托、伊斯兰信托等金融机构的约l0名高管也将被迫以刑责。

2004年5月16-28日,德隆开始进行积极自救:所有下属金融、实业机构的负责人,查实德隆的资产负债状况资产重组,寻找战略投资人;收缩战线,调整机构。5月28日,新德隆成立,搭建了以唐万里为董事局主席的新领导班子。

2004年7月26日,德隆建议稿 市场化解决德隆问题的整体方案》连同厚达一尺左右的相关附件,被递交到了中国人民银行和银监会。至8月13日,三易其稿。市场化解决德隆的整体方案》中指出:“截止到2003年底,德隆年销售收入超过400亿元,年纳税额近20亿元,现有员工5.7万余人, 为社会提供了27万个就业岗位,解决了包括新疆农牧民在内的100多万人的生计。” 德隆提出希望: “通过国家支持,按照市场化原则,在监管机构和债权人委员会的严格监督下, 集中管理、统一调用德隆资源,通过引进战略投资人恢复市场信用,盘活资产,在运营中清偿债务。”

德隆将重组策略切分为实业和金融:其中,实业中剔除了上市公司的生产性贷款后,德隆“生产型企业的银行负债总额约为35.7亿元,资产净值49.2亿元”。德隆认为,其控股的上市公司的资产质量完全可以支持自身生产性贷款的偿还。各上市公司和德隆关联的12.7亿元的债权, 目前已由德隆用5.5亿元的资产偿还。其余7.2亿元继续以资抵债或以相机出售的资产给予弥补,或以德隆非上市公司的优良资产置换到上市公司,切实改善上市公司资产负债结构;德隆金融债务高达300亿元,可通过关联交易和债转股等方式处理, 当时已经完成了238亿元债务的意向性处置。

2004年8月26日,德隆国际、新疆德隆、新疆屯河及华融分别作为合同的甲乙丙丁方签订了一份 资产托管协议》。根据协议规定,德隆将其2004年8月31日合法拥有的全部资产不可撤回地全部托管给华融, 由华融全权行使德隆全部资产的管理和处置权力。但该协议所涵盖的主要是德隆的实业资产, 没有涉及金融资产。2004年9月17日,唐万新主笔拟就了又一份方案,题为 用创新的市场化手段彻底解决德隆危机的整体方案》,方案中抛出了8条偿还德隆300亿元债务的解决途径:、先将德隆的实业与金融分开,将德隆实业承担银行债务(约37亿元)后的余额质押给资产管理公司,通过资产管理公司提供30亿元过桥贷款, 用于解决金融个人债务。然后,再利用金融资产余额解决25亿元,市场消化(机构客户债转股)100亿元,重组方消化剩余55亿元,股票出售变现50亿元,最后由德隆通过处置资产偿还过桥贷款。2004年9月18日,合同中的甲乙丙方分别在三地向作为丁方的华融进行了公章、财务资料的交割。根据合同,德隆作为被托管方,仍享有资产所有权和收益权。在资产和负债处置权上,华融全权代理,而对它的回报是:“按照托管资产处置回收金额和抵债或债务减免金额的1% 收取报酬”。德隆仍是资产和负债的主体, 只是把资产债务有偿托管给愿意提供增量资金的第三方,而在没有找到第三方前, 可由央行以过桥贷款的方式垫付。日后, 当第三方把资产负债最大化并出售后, 按照个人债务、机构债务、银行债务的秩序还款,最后如果有剩余资产,仍归属德隆,如还有未能填平的窟窿,也需要德隆继续偿付,或是追究刑事责任。

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